PCB板廠的老板們,看到下面這些漲價(jià)通知,您是不是頭都要幾個(gè)大了,西安印刷線路板廠家給你帶來行業(yè)頭條信息!!!
銅箔等上游原材料受產(chǎn)能轉(zhuǎn)移影響,供應(yīng)緊張,價(jià)格有望持續(xù)上漲
1、過去數(shù)年，銅箔產(chǎn)能過剩疊加銅價(jià)長期低迷，部分銅箔廠商被迫關(guān)廠或減產(chǎn)。過去幾年電子級(jí)銅箔供過于求，其價(jià)格和大宗商品銅價(jià)相關(guān)，銅箔產(chǎn)能不斷降低。
2、新能源汽車的快速發(fā)展?fàn)恳~箔廠商將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到鋰電池配套領(lǐng)域，電子級(jí)銅箔供應(yīng)緊張。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-7月新能源汽車銷量為32.3萬輛,同比增長94.6%。新能源車高景氣度促使銅箔企業(yè)將部分生產(chǎn)線改為鋰電池銅箔生產(chǎn)線。受電解銅生產(chǎn)線投入高(數(shù)十億)、環(huán)保壓力高影響,企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿極低。
3、銅箔等原材料供應(yīng)短缺，價(jià)格上漲。近期，建滔積層板(HK:01888)發(fā)布漲價(jià)通知：銅箔、半固化片、板料受原材料價(jià)格上漲將提價(jià)10%。生益科技16年中報(bào)顯示，上半年受鋰電池需求旺盛影響，電解銅箔供應(yīng)短缺，西安印刷線路板價(jià)格不斷攀升。
4、我們認(rèn)為，由于銅箔新建產(chǎn)能周期在半年以上，受新能源汽車高景氣度影響，企業(yè)擴(kuò)大PCB用銅箔產(chǎn)能動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)未來半年內(nèi)銅箔價(jià)格有望持續(xù)上漲。
銅箔漲價(jià)引發(fā)覆銅板廠商提價(jià)轉(zhuǎn)移成本,CCL價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)上揚(yáng)
1、PCB生產(chǎn)成本由上游原材料的供應(yīng)情況和價(jià)格水平?jīng)Q定。上游原材料約占PCB成本的60%——70%,主要原材料包括覆銅板(CCL)、銅箔、銅球、樹脂片等。其中銅箔和樹脂片是覆銅板的主要原料，銅箔約占覆銅板成本的30%--40%。
2、覆銅板行業(yè)集中度較高，覆銅板廠商通過提價(jià)轉(zhuǎn)移成本。根據(jù)Prismark Partners LLC的數(shù)據(jù)，建滔積層板、生益科技、上海南亞的覆銅板市占率分別為14%、11%、11%。覆銅板主要廠商建滔積層板和生益科技7-8月份已經(jīng)提價(jià)約8-10%。
3、我們認(rèn)為，覆銅板價(jià)格受銅箔持續(xù)漲價(jià)影響將持續(xù)較長時(shí)間，有望超預(yù)期。
PCB下游需求出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善趨勢，PCB廠商盈利能力有望提升
1、PCB行業(yè)總量穩(wěn)定，車用PCB等市場存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。新能源汽車電池BMS以PCB為硬件基礎(chǔ)，目前豪華車使用PCB面積約為2-3m2/車，新能源汽車約為2-2.5m2/車。汽車電子化率提升和新能源汽車持續(xù)增長推動(dòng)車用PCB需求持續(xù)提升。臺(tái)灣汽車PCB領(lǐng)導(dǎo)廠商敬鵬和先豐股價(jià)從年初到現(xiàn)在分別上漲42.9%/11.4%。
2、受環(huán)保趨嚴(yán)影響，PCB產(chǎn)能短期供給穩(wěn)定。PCB屬于高污染行業(yè)，國內(nèi)對新開PCB廠設(shè)立了極為苛刻的條件。我們認(rèn)為，隨著原材料供應(yīng)持續(xù)短缺和下游市場需求結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，PCB廠商提價(jià)意愿強(qiáng)烈，盈利能力有望提升。關(guān)注國內(nèi)覆銅板領(lǐng)導(dǎo)*生益科技，車用PCB占比較高的依頓電子，PCB樣板領(lǐng)導(dǎo)*興森科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、主要原材料價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn) 2、行業(yè)景氣度下滑風(fēng)險(xiǎn) 3、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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